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影子银行式企业隐患大温州金融风波与广国投事件爆发的最大相同点,都是企业的过度借贷,以及民间投机资本将资金价格炒高到30%以上,广国投、粤海是地方政府组建的窗口上市企业,连带全省小微金融机构出现挤兑苗头;而温州陷入危机的是非上市民营企业,后者的财务状况更隐蔽,企业掌门人主动负债、运用高杠杆更大胆,部分企业资产负债率700%到1000%,比如立人集团、信泰集团、海鹤药业,这3家公司是通过破产程序才完整暴露了真实的资产和负债全貌。高杠杆企业的倒闭,比中小型金融机构挤兑有更大的破坏性,后者至少有被接管的可能,债权人或存款人的本金尚有部分安全保障,温州影子银行式的企业倒闭,除却抵押物进入拍卖渠道回收极少量现金,银行和个人借贷资金往往血本无归,没有倒闭的影子银行化身“僵尸”,随时侵吞吸嗜任何外来的资金。

银行须自下而上改革本世纪初,自上而下的财务重组和坏账剥离使银行业的财务状况迅速改良,甚至让宇宙大行上市不到一年,市值就超越发达国家银行一百年的经营成果,但是中国银行业基业长青最需要的独立审贷精神、贷款责任终身认定的机制安排、风险控制基本原则,并没有在动荡的市场环境和大政府主导经济的现行体制内,得到持久深入贯彻。2008年中央政府强力刺激政策出台,这些基本原则统统被搁置一旁,商业银行在与刺激政策的互动中彻底迷失了。

美国时间10月13日,身在美国的贾跃亭向美国当地法院申请个人破产。第一财经记者从贾跃亭债务处理小组处获得的债务人清单显示,20位无担保债权人,涉及总金额将近25亿美元(折合人民币约176亿元)。根据乐视网2019半年报的披露,截至2019年6月30日,大股东贾跃亭及其实际控制企业对上市公司合并范围的欠款余额约19.85亿元。排名应位于上述20名无担保债权人之首,但名单上却并没有乐视网的名字。

考虑到中美贸易谈判的复杂性,美国的下一个矛头,就是日本。贸易是日本经济的生命,向美国屈服,严重损害日本的国家利益;但对付美国,日本单打独斗不行。在这一点上,中国和日本有着共同的利益。今年4月,王毅访日时就说,中日应共同反对贸易保护主义,共同维护多边贸易体制,共同推动建设开放型世界经济。

分析人士认为,这一担忧属于片面解读或者误读。中央提到对民营企业的支持“两个不动摇”,金融部门对此也有义不容辞的责任。银保监会重点是消除对民企的歧视政策,要求银行业必须坚持对国有和民营经济一视同仁,对大中小企业平等对待,按照市场化、法治化原则,对符合国家产业政策、公司治理完善、负债水平合理、履约记录良好的民营企业提供和国有企业同样的信贷支持。

财富证券则认为,短期市场风格或有转变,成长科技股迎来布局窗口。7月多个事件指向市场风格可能面临切换,一是科创板即将开市交易,市场风格、市场风险偏好可能有所提升;二是无风险利率持续下行,估值溢价水平的提升有助于成长科技股的表现;三是谈判相对缓和,科技股前期受到压制的估值情绪或将释放。

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